行情回顾

今日钢市现货稳中有涨，期钢涨幅明显高于现货。截至收盘，螺纹钢主力合约收3823，较上一个交易日涨53；热卷主力合约收3933，较上一个交易日涨59；焦炭主力合约收2285.5，较上一个交易日跌2个点；焦煤主力合约收1501.5，较上一个交易日跌14个点；铁矿石主力合约收846.5，较上一个交易日跌1个点。截至21日16时，成材方面，兰格钢铁网螺纹钢现货均价为3780元，较上一个交易日涨3元；热卷均价为3906元，较上一交易日涨9元。原料方面，京唐港进口PB粉价格为895元，较上一个交易日跌10元；唐山准一级冶金焦价格为1960元，较上一个交易日持平；唐山迁安主导钢厂钢坯出厂价格为3600元，较上一交易日涨30元。

市场分析

今日钢市现货稳中有涨，期钢继续向上突破，螺纹和热卷都创6月反弹以来新高。分品种看，热卷仍然好于螺纹，多地涨10-20元，临期货收盘时段个别市场补涨。螺纹、中板和冷轧多地价格变化不大，螺纹甚至成交一度转弱。从成交来看，区域和品种分化明显，唐山卷带材午后涨幅较大，型材也表现不错，成交较昨日有明显放量，北方一带明显炒作限产，好于其他地区，部分大商户钢材销售合同增加。

今日行情在一片质疑声中，终于有了明显突破。螺纹、热卷相继走出震荡区间，向上发力，螺纹、热卷期货时隔一个月再次回到3800点和3900点之上，如果继续保持强势，现货有望出现补涨行情。今日对市场影响比较大的是从昨晚开始传的唐山限产政策加强版。据兰格钢铁网调研相关调研显示：本地陆续有钢厂接到通知，其中有钢厂已执行高炉减产、停产；同时部分钢厂将延后的高炉停产检修计划提前落实；另有部分钢厂尚有高炉处于检修中，暂时未有新增高炉检修的计划。调研的78座高炉检修中有14座，增加了4座，影响日均铁水产量超1.3万吨。需要注意的是：这次减产涉及到了高炉，从早晨铁矿和螺纹、热卷不同频、略有相左的走势中反映了减产逻辑。但钢材价格仍没有强势上涨，是因为市场对减产不看好，不相信能减的动。实际减产效果，仍要看政策持续时间。

行情仍是以期货率先发动，再次说明了期货价格发现的功能。连日来，利好政策频频出台，今日发改委等部门再次发声，落实构建高质量充电基础设施体系、支持新能源汽车下乡等政策措施；降低新能源汽车购置使用成本；加大汽车消费信贷支持。目前，从地产、家电、汽车、家居再到电子产品涵盖多个方面，都已经出台了大量的政策，甚至对民营经济的支持。但市场一直以来，认为政策短时间奏效不大，甚至担心政策执行效果，市场需要的是务实有效得推动落地。但是也不难看出，这一时期密集出台的政策，不用等到月底重要的年年中会议，也能看到高层对于当前经济的认识和决策。只是从时间上，需要看市场最差的时候是否已经过去、我们需要从政策底到经济底有个时间的判断。

行情展望

从目前来看，行情仍处在上涨态势当中，今日盘面创6月份以来新高，说明了这一反弹是一贯的趋势，目前没有改变。而且放眼大宗商品，多数品种都有这个特点，这是市场的共性，是宏观、政策和资金发挥的作用。当然钢材基本面没有看到明显的向下驱动，减产效果不被看好，但客观上对成材是有一定利好的。除此之外，累库也低于预期，也没有看到表需继续恶化的情况，钢材高出口的规模已经是需求端的很大亮点。所以，短期向上的力量还是多于向下的力量。下一步，行情有望在期货影响下继续探涨为主。

从盘面看，黑色整体偏强，但双焦和铁矿仍略微收跌，螺纹、热卷向上突破。螺纹主力10收3823，涨53，持仓在昨日大幅增加14万的基础上，再增加8.46万手，两日累计增加超22万手，达到194万手高度，这也是一个月以来持仓的新高度，也较少见连续两日大规模增仓。持仓结构上，前20席位多头增仓8.9万手，空头增仓3.3万手，散户有一定数量被洗出局，永安期货终于大幅增持多单，今日增超2万多手。技术指标看，螺纹主力向上突破3800关口后，加速上涨，收盘价仍不是最高点，如果再上，昨日空头增仓仍有止损盘会出来。之后，如有回调需要观察3800关口是否有效站稳，有效站稳，仍有进一步上涨空间。螺纹下一个上方压力参考3900附近，对应热卷，下一个压力则在4000关口。